今天微博上刷到王群航老师，提到一只基金的三季报写得非常翔实（没想到王老师虽然成立了一家自己的基金公司，但仍然保持了读别家基金报告的习惯）。

我去找来看了一下，确实写得很详细密。

比起篇幅来，更值得钦佩的是基金经理对待持有人的态度。

以往基金经理在定期报告中，关于基金的策略、理念，投资方法，选股等等，往往几百字就带过了。其中还有一大半是描述宏观数据。

但景顺长城这个报告不一样，它包括这么几部分：

1. 投资方法论的详述
2. 回应部分投资者的质疑（关于持仓组合）
3. 关于不同基金的策略定位
4. 市场展望

具体来说，基金经理着重论述自己的选股逻辑，以及为什么在这个逻辑下选出的股票和别的基金不一样，以及未来看好那些行业。

统计了一下，一共4200字。

这位基金经理是杨锐文，涉及的基金包括景顺长城优选、环保优势、创新成长、成长领航。

杨锐文的业绩不错，以时间较长的环保优势为例，2016年3月成立以来的收益是189.9%，年化差不多是35%的水平。

不过看了三季度持仓，我也能理解为什么基金经理会提到说：

有些投资者认为我们持仓比较少大家耳熟能详的公司，就觉得我们的持仓企业质量很一般。

看下图，最大比例是新能源（锂电、光伏等），但真的一个龙头公司都没有。但看业绩，这种策略看起来是有效的。

作为投资者我会对这样的基金经理高度关注，从宏观层面看，使用者众的方法和策略，要实现持续的阿尔法还是比较难的。

另外，我也觉得这种写法值得推广。

基金经理经常要在渠道和机构处路演，或者接受采访，这些内容往往都会提到。但对于众多的中小持有人来说，定期报告无疑是最方便，渗透率最高的一种方式，也是面向不同持有者实现对等披露的最好方式。

链接是“报告期内基金的投资策略和运作分析”全文：