/ 泉涌之地 /

AI，准确的说是ChatGPT成了最近的热点，我也尝试了一下，真是神奇的体验。

从生产力的角度看，它可能暂时还不如Midjourney等应用对于创意工作的帮助更大。ChatGPT的重心似乎并不在正确或者精确上，而文字作为生产力的时刻，和平面设计相比对准确的要求更高。

但谷歌、百度的担忧是正确的。这一发明未必如比尔盖茨说的类似于”互联网发明“的时刻，但对于搜索这一模式构成巨大的威胁。

也是时候让谷歌这样的巨头感受到衰落的氛围了——虽然目前看起来并不是那么确定——这些公司已经统治了市场近20年。

不假思索地，我们会觉得这个世界的变化还蛮快的，而且理应变化快一点——除了偶尔快到被甩下车。

我有一些朋友最近两年还与国美——众所周知如今这是一家陷入了困境的小公司——发生过交集。在我加入媒体行业的头几年，国美、苏宁，还有北京本地的大中，都是报纸广告部的座上宾，高峰期间每天都有数个版面的卖场广告。

但他们无一例外的衰落了，虽然人们照样需要买3C和家电。

在媒体的最后几年中，我还做过一些更深入的公司和行业报道，当时第一个走访、挖掘的是炙手可热的电影公司华谊兄弟。

这间公司高峰期间市值逾千亿，现在不足百亿，但现在已经有蛮长时间没有什么让人有印象的作品问世了，刚刚过去的贺岁档也没有这家公司的声量。

影视领域的变化当然有很多外部的原因，但显然，影视行业仍然活着，而且还有些公司活得不错，但现在已经没有谁目视华谊为一哥了。

不过媒体行业的变化更加剧烈。报纸、门户先后从舞台的中央退出，微信、快手、抖音站在聚光灯下。

/ 走下过山车 /

我的第二份工作就不一样了。

2014年初我加入公募公司，9年之后，行业的规模更大了，公司的相对排名虽有变化，但总体来说，大公司还是大公司，中型公司也还是中型公司，偶有一两家黑马跃升了层级。从宏观一点的角度去做区分，变化还是挺小的。

更直观一点比较，你也许永远不会看到这个行业的第一名突然走到了破产边缘，也不会发现领军企业十年后规模只剩下原来的十分之一。

过去十年或者二十年，人们在”创新“、”变革“、”竞争“、“淘汰”等等的声音中工作和生活。从某种角度说，这些声音并不完全在一个层面上。

比如”创新“肯定是无可置喙的，最保守的企业也在进行着局部创新，或者用数字化的方法翻新原有的商业模式。从这一点上，确实想爱丽丝梦游奇境中那句话描述的一样：你只有努力奔跑才能停留在原地。

但从把视野放高一点点，比如到跨行业的横向比较中去，就会发现更多事实。

我翻阅一本过期的《哈佛商业评论》时突然发现有人已经总结得很全面了，它简直是对我这些年遇到的挫败的一个宏观总结。它是这么写的：

按行业看《财富》500强上榜公司，会发现只有技术、媒体、电信（TMT）以及零售（包括餐饮和酒店）行业出现了剧烈震荡。

1995年上榜的52家TMT公司有5家破产，2020年上榜的62家TMT公司有10家成立于1995年之后。零售行业1995年上榜的67家公司有19家破产，2020年上榜的74家公司有3家新入企业。

而其它如能源、材料与化工、工业、汽车、航空航天、消费品、医疗制药、交通旅游乃至金融服务与保险等等各个行业保守程度都很高，看起来稳定得惊人。（《哈佛商业评论》202201）

原来只有TMT和零售领域变化巨大。这是全球范围内得到的趋势总结，并非局限于中国一地。它甚至可以完美到把我提到的哪些公司逐一放进去。

当然，这也展示了另外一个事实。在数十年的信息化和数字化浪潮之后，企业的变迁并没有那么剧烈，在少部分领域，有很多消失的大公司；但在大部分领域，更多的是“岗位”消失了，被替代了，而公司仍然在前行。

/ 一个事实的多种解释 /

也是从上述角度看，微软、谷歌、亚马逊、Facebook这样的企业统治市场这么就已经够令人意外了，意外到左派思想家可以毫无难度地找出100种指出竞争正在终结、市场存在问题的理论。

但从产业的角度，它可能也会带来另外一种疑惑：TMT已经要进入成年期了吗？也要进入“保守行业”的行列了吗？

早先与一些基金经理聊天过程中谈到互联网巨头，他们认为，传统的巨头仍然拥有巨大的资源和能量，且在新技术上的布局也有优势，有很大可能继续保持领先地位。

从这一点看，大概每一位TMT人士都需要一个ChatGPT推翻谷歌的动人故事出现，由此证明行业活力不衰。

在《股票真原则》一书中，作者提出了一个见解，依赖技术的公司可能在短期内赚很多钱，但无法保证长期赚钱，盈利很丰厚，但缺乏深度。

这一点可以从技术的扩散和竞争性技术的出现来解释。很多案例——不管是柯达、诺基亚甚至IBM都可以为这一理论提供注脚。传媒或者说创意行业当然也能找到原因，创意和潮流（注意力）的双重不稳定性是工业化都难以对冲的影响因子，从美国独立厂牌的消亡，流媒体的变化都能看到这一点。

这也为很多投资者购买传统股票、价值型股票提供了理论依据，极大提振了他们的信心。

但同一个事实也可能为不同的人提供不同的解释。

有人可能会从中看到，上述结论说明，只有TMT和零售才是适合创业的地方，不断的变动代表着活力。数十年格局不变的领域有你什么事呢？

但假如你是富二代，可能会觉得扎根在能源、材料、工业这样的领域才是基业长青的硬道理。

对大部分人来说，可能还隐含这第三个道理，比如用一定的赔率去新兴行业赚快钱，和以较大的胜率在保守行业赚长期的钱，可能一生获得的现金流总和都差不多。

当然对人生而言，这可能带来完全不一样体验。