最危险的是你无法验证数据

2020/04/04 10:40 上午 posted in  Investment

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2018 年 5 月,瑞幸的声量起来了。当时我没见过瑞幸,第一感觉是这个领域最终不是靠口味和气氛决胜的,靠人流和复购。

2018 年底,瑞幸开到楼下,成为瑞幸的用户后我观察这个位于写字楼内的门店客流,对瑞幸是比较乐观的。

从个人感受来看,瑞幸在获客或者说用户增长方面,有一些值得学习的东西。

比如优惠券的折扣率变动,实际上在 2019 年能看到明显的折扣平缓降低的曲线;提升复购率和拉新的一些手法也出人意料。让人能感觉到按照这种趋势下去,亏损是会收敛的。

在随后的一年尤其是上市后数据披露出来之后,我惊叹这种感觉得到了“印证”。

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现在人们知道真相是,这些数据中,有大约一半是虚增的。

目前这种虚增不清楚是浑水指责的从各个角度优化数据,还是简单的扩大了规模。

经验是,如果一个故事里的数据,从外部很难验证,要获得正确结论也很难。

瑞幸可能不是最后一个这样的明星公司。它拥有最全面和清晰的在线数据,但外界无法看到。

最后外部公司用了最原始的方法动用大量人力来监控,获得了在统计意义上有价值的数据。

但反过来,能深入内部的独立调查组应该比较容易就能得出结论,数据都在服务器当中,只需要精通 IT 技术的人员来做比对。

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如果商业模式是“模型”,那么运营数据能判断这个模型是不是可行。

包括模型中亏损是发散的还是收敛的,需要持续多长时间等。

这是最最核心的东西。在全量信息已经完全线上化的情况下,很难出现核心团队不知情的严重造假。

比如共享单车,数据也是从外部很难验证的。

外部要获得有统计意义的数据非常难,一个原因是样本量,一个是覆盖面

但共享单车这个模式中,当时有的股东能看到绝对真实的数据。

比如马化腾在朋友圈呛朱啸虎的时候,微信作为基础设施和入口,上面的数据是有统计意义的数据。理论上支付宝应该也能看到小黄车的数据。

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但更多的明星项目,要么是数据已经显示亏损无法收敛,要么是外部无法验证数据。

数据无法验证既有运营数据层面的无法验证,也有信息流和资金流方面无法真实一一对应。最终呈现的可能是需要不断补充资金的庞氏骗局,或者模型的缺口长时间无法收敛,没有什么商业价值的道路。

过去几年当中,有些明星公司崩塌,有些明星行业全行业崩塌,也都有类似的特征。